Влияние тарифов на американскую экономику
Почти год назад администрация США под руководством президента Дональда Трампа ввела широкомасштабную и часто непредсказуемую серию тарифов. Эти меры подавались как способ усилить американскую экономику, тогда как другие страны должны были молча покрывать расходы.
Новое основательное исследование, основанное на данных более 25 миллионов импортных операций общей стоимостью почти 4 триллиона долларов, может стать неожиданностью для тех, кто не знаком с тем, как тарифы функционируют на самом деле. Их можно понять, поскольку правительство США долгое время утверждало, что тарифы обогатят нацию.
Однако сейчас 200 миллиардов долларов дополнительных тарифных поступлений, собранных в прошлом году, поступили из одного источника: из кошельков американцев.
Кто на самом деле платит?
Выводы исследования прямо противоречат заявлениям о том, что тарифы заставляют иностранные компании оплачивать счета. Вместо этого исследователи утверждают, что тарифы функционируют подобно налогу на потребление для американцев, повышая цены и уменьшая разнообразие товаров на рынке США.
Исследование, опубликованное Кильским институтом мировой экономики, ведущим немецким аналитическим центром, показало, что американские импортеры и потребители поглотили около 96 процентов расходов, вызванных тарифами. Лишь четыре процента покрыли иностранные экспортеры.
Утверждение, что иностранные страны платят эти тарифы, является мифом. Данные показывают обратное: счет оплачивают американцы.
Исследователь также отдельно отметил в комментарии для Wall Street Journal, что не существует такого явления, как передача богатства иностранцами США в форме тарифов.
Экспортировали меньше, а не дешевле
Одним из наиболее впечатляющих выводов исследования является то, что иностранные экспортеры в основном отказались снижать цены в ответ на повышение тарифов США. Вместо того чтобы поставлять товары дешевле, экспортеры начали отправлять меньше. Эта тенденция проследилась после резкого повышения тарифов в августе 2025 года.
Импорт из Бразилии был обложен 50-процентным тарифом, тогда как ставки для индийских товаров выросли с 25 до 50 процентов. В обоих случаях экспортные цены остались неизменными, тогда как объемы поставок резко упали.
Мы сравнили индийский экспорт в США с поставками в Европу и Канаду и обнаружили четкую закономерность. И стоимость, и объем экспорта в США резко упали – до 24 процентов. Но цены за единицу товара, которые взимали индийские экспортеры, остались неизменными. Они отправляли меньше, а не дешевле.
Нагрузка сместилась внутрь
Вывод прост. Вместо того чтобы заставлять иностранных производителей поглощать убытки, тарифы уменьшили объемы торговли и переложили более высокие расходы на американцев. Импортеры столкнулись с сокращением маржи, тогда как потребители в конечном итоге платили больше в кассе или сталкивались с меньшим выбором товаров.
Короче говоря, тарифы не перенесли расходы за границу. Они сместили их внутрь страны. Политика оказалась «автоголом», который увеличил доходы государства, одновременно неявно обложив налогом американский бизнес и домохозяйства.
Важно отметить, что этот баланс может измениться со временем. Исследование указывает на то, что экспортеры могли бы поглощать большую часть расходов, если американские бренды смогут предложить новые конкурентоспособные продукты. Однако это не произойдет в одно мгновение, поэтому текущее состояние, вероятно, сохранится еще некоторое время.
Несмотря на заявленные цели по защите национальной экономики, механизм тарифов оказался значительно сложнее. Эффект, который наблюдается сейчас, больше напоминает внутреннее налогообложение, чем эффективный торговый инструмент. Это поднимает вопросы о долгосрочных последствиях для потребительских цен, инфляции и конкурентоспособности американских компаний на глобальном рынке. Долгосрочные экономические стратегии, по-видимому, требуют более дифференцированного подхода, учитывающего как внутренние, так и внешние факторы в условиях глобализированных цепочек поставок.