Рекордные поставки и историческое падение акций Tesla
Компания Tesla недавно опубликовала финансовые результаты за второй квартал, которые оказались противоречивыми. С одной стороны, производитель электромобилей установил новый рекорд по количеству поставленных автомобилей, но с другой — его акции пережили самое большое однодневное падение в истории.
Ранее в этом месяце компания сообщила, что продажи за второй квартал резко восстановились после длительных периодов застоя в прошлом году, что позволило установить рекорд. Однако после публикации отчёта о прибылях в среду, до закрытия торгов в четверг акции упали на 14,5% до $319,69, что привело к потере $214,5 миллиарда рыночной стоимости за одну сессию. По данным WSJ, это худший день в истории Tesla, а сумма потерь превышает текущую рыночную капитализацию любого другого автопроизводителя.
Рекордные поставки и география роста
В период с апреля по июнь этого года Tesla произвела 451 758 автомобилей и поставила 480 126 единиц. Это лучший результат второго квартала в истории компании, который на 25% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Рост произошёл после нескольких кварталов подряд, когда поставки снижались в годовом исчислении.
Как и ожидалось, основную массу продаж составили Model 3 и Model Y. Из 480 126 поставленных автомобилей 467 762 были именно этими моделями. Остальные 12 364 единиц пришлись на снятые с производства Model S и Model X, а также Cybertruck и Semi.
Высокие общие показатели продаж были подкреплены всплеском спроса в нескольких европейских странах, в частности в Португалии, Словении и Литве, а также сильными результатами в Азиатско-Тихоокеанском регионе: Австралии, Южной Корее, Японии, Тайване и Таиланде. Новая трёхрядная Model Y L, несомненно, сыграла свою роль в этом росте, хотя Tesla не сообщила, сколько именно таких автомобилей было отгружено и доставлено за квартал. Кроме того, более высокие цены на бензин, связанные с войной США в Иране, подтолкнули больше европейских покупателей к электромобилям в первом полугодии.
Финансовые показатели: рост доходов и падение прибыли
Общий доход Tesla вырос на 26% по сравнению с прошлым годом, достигнув $28,24 миллиарда, что превысило прогнозы. Из этой суммы $20,52 миллиарда поступили от автомобильного сегмента, что на 23% больше. Энергетический бизнес, который охватывает солнечную энергетику и аккумуляторные хранилища, принёс $3,14 миллиарда (рост на 13%), а доходы от услуг и других направлений выросли на 50% до $4,58 миллиарда. Несмотря на увеличение доходов, валовая маржа снизилась с 17,2% до 16,8%, а чистая прибыль по GAAP упала на 5% до $1,11 миллиарда. Аналитики прогнозировали валовую маржу на уровне 19,4%.
К снижению прибыли привело несколько факторов. Наиболее заметным является то, что операционные расходы росли быстрее, чем доход, из-за значительных инвестиций в искусственный интеллект, а также других важных исследовательских и разработочных проектов. Кроме того, Tesla заработала меньше на регуляторных кредитах, чем в прошлом, а средние цены продажи её электромобилей также снизились.
Таким образом, рекордные поставки стали ярким свидетельством производственных мощностей и глобального спроса на продукцию Tesla, особенно на фоне восстановления рынка. Однако агрессивные инвестиции в будущие технологии, в частности в ИИ, и снижение маржинальности из-за ценовой конкуренции и уменьшения доходов от регуляторных кредитов создали давление на прибыльность. Реакция рынка показывает, что инвесторы больше сосредоточены на текущей рентабельности и расходах, чем на рекордных объёмах продаж, что ставит перед компанией задачу сбалансировать масштабирование с финансовой эффективностью в ближайшей перспективе.