Volkswagen заявляє про прогрес, але цифри свідчать, що компанія все ще долає серйозні перешкоди. Німецький гігант скоротив витрати та покращив грошовий потік, однак прибутки та продажі рухаються в неправильному напрямку.
Фінансові результати першого кварталу
У першому кварталі група Volkswagen повідомила про дохід у розмірі 75,7 мільярда євро (88,3 мільярда доларів), що трохи менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Водночас операційний прибуток впав більш ніж на 14% — до 2,5 мільярда євро (2,9 мільярда доларів). Це не катастрофа, але й не той результат, на який розраховували у VW.
Причини падіння
Компанія пояснює це поєднанням кількох факторів. Тарифи завдають значної шкоди, особливо в США, тоді як попит слабшає на ключових ринках. Найбільшою проблемою залишається Китай, де поставки скоротилися на 20%. Північна Америка також не допомогла, показавши зниження на 9%.
Позитивні моменти
Є й позитивні новини, окрім швидкого виходу нових продуктів, як-от ID. Polo. VW скоротив накладні витрати приблизно на 1 мільярд євро (1,17 млрд доларів) і зробив автомобільний грошовий потік позитивним на рівні 2 мільярдів євро (2,34 мільярда доларів), що є значним покращенням порівняно з минулим роком. Замовлення в Європі також зросли приблизно на 15%, що свідчить про те, що клієнтам подобаються новинки VW, навіть якщо китайські покупці не такі активні.
Результати підрозділів
Аналіз підрозділів дає чіткіше розуміння того, що працює, а що ні. Група Core, до якої входять масові бренди VW, Skoda та Seat, показала сильний квартал. Операційний прибуток зріс до 1,5 мільярда євро (1,75 мільярда доларів), що на 38% більше, завдяки кращому контролю витрат і покращенню ціноутворення на продукцію.
Фінансові результати групи VW за Q1
| Q1 ’26 | Q1 ’25 | % Зміна | |
| Дохід від продажів | 75,657 | 77,558 | -2.5 |
| Операційний результат | 2,463 | 2,873 | -14.3 |
| Операційна рентабельність продажів (%) | 3.3 | 3.7 | |
| Прибуток до оподаткування | 2,235 | 3,109 | -28.4 |
| Рентабельність продажів до оподаткування (%) | 3.0 | 4.0 | |
| Прибуток після оподаткування | 1,564 | 2,186 | -28.4 |
Група Progressive, до якої входять Audi, Bentley, Lamborghini та Ducati, зафіксувала падіння доходу, але все ж змогла трохи збільшити прибуток. Ситуація ускладнюється в люксовому підрозділі Sport Luxury. Прибутки Porsche впали на 22% через зниження обсягів продажів майже на 15% та вплив тарифів. Програмний підрозділ VW CARIAD, чиї помилки спричинили затримку виходу Macan Electric кілька років тому, все ще залишається збитковим, хоча збитки скорочуються в міру розвитку.
Плани на майбутнє
Загалом VW явно оптимізує свою діяльність, але керівництво визнає, що потрібно робити більше. Арно Антліц, фінансовий та операційний директор групи VW, зазначив, що операційний прибуток компанії “залишається надто низьким — 4,3%” і що “запланованого скорочення витрат недостатньо”.
Антліц стверджує, що Volkswagen витратить найближчі місяці на спрощення свого продуктового портфеля, технологічних платформ і всього процесу прийняття рішень, щоб досягти більшої економії. Доведеться почекати, щоб побачити, що це означає, оскільки VW не надав деталей, але це може призвести до того, що деякі моделі або версії будуть зняті з виробництва, а інші перенесені до країн з дешевшою робочою силою.
VW Q1 за брендовими групами
| Продажі автомобілів | Дохід від продажів | Операційний результат | Операційна маржа | |||||
| Тисячі автомобілів/ млн євро | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 |
| Група Core | 1,227 | 1,224 | 34,874 | 35,340 | 1,541 | 1,118 | 4.4 | 3.2 |
| Група Progressive | 260 | 277 | 14,178 | 15,431 | 588 | 537 | 4.2 | 3.5 |
| Група Sport Luxury¹ | 59 | 65 | 7,381 | 7,819 | 517 | 678 | 7.0 | 8.7 |
| CARIAD | – | – | 389 | 237 | -420 | -755 | – | – |
| Акумулятори | – | – | 12 | 2 | -230 | -213 | – | – |
| Група Trucks | 69 | 73 | 9,780 | 10,326 | 40 | 640 | 0.4 | 6.2 |
| Компанії в Китаї² | 494 | 610 | – | – | – | – | – | – |
| Volkswagen Group Mobility | – | – | 15,831 | 14,866 | 868 | 948 | 5.5 | 6.4 |
| Інше³ | -155 | -149 | -6,788 | -6,464 | -441 | -81 | – | – |
| Volkswagen Group | 1,954 | 2,100 | 75,657 | 77,558 | 2,463 | 2,873 | 3.3 | 3.7 |
VW
Ситуація навколо Volkswagen демонструє, як глобальні економічні виклики, зокрема торговельні війни та зміна споживчих уподобань, впливають навіть на найбільших гравців ринку. Хоча компанії вдалося стабілізувати фінансовий стан завдяки скороченню витрат, ключовим питанням залишається здатність адаптуватися до нових реалій, особливо в Китаї, де місцеві виробники стрімко нарощують частку ринку. Подальше спрощення модельного ряду та оптимізація виробництва можуть стати вирішальними факторами для відновлення зростання, але без суттєвого прориву в електрифікації та програмному забезпеченні довгострокові перспективи VW залишаються невизначеними.