by Рекордні поставки та історичне падіння акцій Tesla
Компанія Tesla нещодавно оприлюднила фінансові результати за другий квартал, які виявилися суперечливими. З одного боку, виробник електромобілів встановив новий рекорд за кількістю поставлених автомобілів, але з іншого — його акції зазнали найбільшого одноденного падіння в історії.
Раніше цього місяця компанія повідомила, що продажі за другий квартал різко відновилися після тривалих періодів застою в минулому році, що дозволило встановити рекорд. Однак після публікації звіту про прибутки в середу, до закриття торгів у четвер акції впали на 14,5% до $319,69, що призвело до втрати $214,5 мільярда ринкової вартості за одну сесію. За даними WSJ, це найгірший день в історії Tesla, а сума втрат перевищує поточну ринкову капіталізацію будь-якого іншого автовиробника.
Рекордні поставки та географія зростання
У період з квітня по червень цього року Tesla виробила 451 758 автомобілів і поставила 480 126 одиниць. Це найкращий результат другого кварталу в історії компанії, який на 25% перевищує показники аналогічного періоду минулого року. Зростання відбулося після кількох кварталів поспіль, коли поставки знижувалися в річному вимірі.
Як і очікувалося, основну масу продажів склали Model 3 та Model Y. З 480 126 поставлених автомобілів 467 762 були саме цими моделями. Решта 12 364 одиниць припали на зняті з виробництва Model S та Model X, а також Cybertruck та Semi.
Високі загальні показники продажів були підкріплені сплеском попиту в кількох європейських країнах, зокрема в Португалії, Словенії та Литві, а також сильними результатами в Азійсько-Тихоокеанському регіоні: Австралії, Південній Кореї, Японії, Тайвані та Таїланді. Нова трирядна Model Y L, безсумнівно, відіграла свою роль у цьому зростанні, хоча Tesla не повідомила, скільки саме таких автомобілів було відвантажено та доставлено за квартал. Крім того, вищі ціни на бензин, пов’язані з війною США в Ірані, підштовхнули більше європейських покупців до електромобілів у першому півріччі.
Фінансові показники: зростання доходів та падіння прибутку
Загальний дохід Tesla зріс на 26% порівняно з минулим роком, досягнувши $28,24 мільярда, що перевищило прогнози. З цієї суми $20,52 мільярда надійшли від автомобільного сегменту, що на 23% більше. Енергетичний бізнес, який охоплює сонячну енергетику та акумуляторні сховища, приніс $3,14 мільярда (зростання на 13%), а доходи від послуг та інших напрямків зросли на 50% до $4,58 мільярда. Незважаючи на збільшення доходів, валова маржа знизилася з 17,2% до 16,8%, а чистий прибуток за GAAP впав на 5% до $1,11 мільярда. Аналітики прогнозували валову маржу на рівні 19,4%.
До зниження прибутку призвело кілька факторів. Найпомітнішим є те, що операційні витрати зростали швидше, ніж дохід, через значні інвестиції в штучний інтелект, а також інші важливі дослідницькі та розробницькі проєкти. Крім того, Tesla заробила менше на регуляторних кредитах, ніж у минулому, а середні ціни продажу її електромобілів також знизилися.
Таким чином, рекордні поставки стали яскравим свідченням виробничих потужностей та глобального попиту на продукцію Tesla, особливо на тлі відновлення ринку. Однак агресивні інвестиції в майбутні технології, зокрема в ШІ, та зниження маржинальності через цінову конкуренцію та зменшення доходів від регуляторних кредитів створили тиск на прибутковість. Реакція ринку показує, що інвестори більше зосереджені на поточній рентабельності та витратах, ніж на рекордних обсягах продажів, що ставить перед компанією виклик збалансувати масштабування з фінансовою ефективністю в найближчій перспективі.
